萬(wàn)眾矚目！A股，歸來(lái)！
今天，A股強(qiáng)勢(shì)歸來(lái)。
國(guó)慶長(zhǎng)假結(jié)束，投資者最關(guān)心的焦點(diǎn)話題無(wú)疑是，節(jié)后A股市場(chǎng)是否能延續(xù)高歌猛進(jìn)的勢(shì)頭？綜合消息面來(lái)看，假期全球資金做多中國(guó)資產(chǎn)情緒持續(xù)發(fā)酵，機(jī)構(gòu)一致性預(yù)期整體偏樂(lè)觀。
政策面上，今日上午10時(shí)，國(guó)務(wù)院新聞辦公室將舉行新聞發(fā)布會(huì)。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這場(chǎng)發(fā)布會(huì)或?qū)⒂欣贏股當(dāng)日的走勢(shì)，政策繼續(xù)力推，落實(shí)政策有利于部分產(chǎn)業(yè)受益。
市場(chǎng)層面，國(guó)慶長(zhǎng)假期間，中國(guó)資產(chǎn)持續(xù)反攻。10月2日至7日，恒生指數(shù)累計(jì)上漲9.3%，恒生科技指數(shù)累計(jì)上漲13.4%，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)累計(jì)漲10.9%，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)累計(jì)漲幅達(dá)11.4%，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)累計(jì)上漲16.6%。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，節(jié)后A股可能會(huì)集中上漲，修復(fù)港股與A股的比價(jià)關(guān)系。
與此同時(shí)，外資巨頭對(duì)中國(guó)股市的樂(lè)觀預(yù)期仍在持續(xù)升溫。10月7日，花旗表示，中國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)刺激措施可能會(huì)超出市場(chǎng)預(yù)期，因此將滬深300指數(shù)于明年6月末的目標(biāo)調(diào)升至4600點(diǎn)，較現(xiàn)水平有約14%潛在升幅。
今日重磅
今日上午10時(shí)，國(guó)務(wù)院新聞辦公室將舉行新聞發(fā)布會(huì)，請(qǐng)國(guó)家發(fā)展改革委主任鄭柵潔和副主任劉蘇社、趙辰昕、李春臨、鄭備介紹“系統(tǒng)落實(shí)一攬子增量政策扎實(shí)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)向上結(jié)構(gòu)向優(yōu)、發(fā)展態(tài)勢(shì)持續(xù)向好”有關(guān)情況，并答記者問(wèn)。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，這場(chǎng)發(fā)布會(huì)或?qū)⒂欣贏股今日的走勢(shì)，政策繼續(xù)力推，落實(shí)政策有利于部分產(chǎn)業(yè)受益。
在此之前，政策端密集迎來(lái)了一系列利好措施。9月24日，央行、金融監(jiān)管總局、證監(jiān)會(huì)主要負(fù)責(zé)人聯(lián)合召開(kāi)新聞發(fā)布會(huì)，提出了多項(xiàng)舉措提振資本市場(chǎng)，主要包括：1.兩項(xiàng)貨幣政策工具：首期5000億元的互換便利操作工具、首期3000億元的股票回購(gòu)增持專項(xiàng)再貸款。2.支持符合條件的保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)設(shè)立私募證券投資基金。3.大力發(fā)展權(quán)益類公募基金，大力推動(dòng)寬基類基金產(chǎn)品創(chuàng)新。
9月26日，政治局會(huì)議提出多項(xiàng)與資本市場(chǎng)相關(guān)的政策，包括：1.發(fā)行使用好超長(zhǎng)期特別國(guó)債和地方政府專項(xiàng)債。2.降低存款準(zhǔn)備金率。3.促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)。4.努力提振資本市場(chǎng)，大力引導(dǎo)中長(zhǎng)期資金入市。支持上市公司并購(gòu)重組，穩(wěn)步推進(jìn)公募基金改革等。
9月27日，中國(guó)人民銀行官網(wǎng)發(fā)布公告稱，自9月27日起下調(diào)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)（不含已執(zhí)行5%存款準(zhǔn)備金率的金融機(jī)構(gòu)）。本次下調(diào)后，金融機(jī)構(gòu)加權(quán)平均存款準(zhǔn)備金率約為6.6%。
人民銀行同步發(fā)布公告稱，為加大貨幣政策逆周期調(diào)節(jié)力度，支持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)，從9月27日起，公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率由此前的1.70%調(diào)整為1.50%。公開(kāi)市場(chǎng)14天期逆回購(gòu)和臨時(shí)正、逆回購(gòu)的操作利率繼續(xù)在公開(kāi)市場(chǎng)7天期逆回購(gòu)操作利率上加減點(diǎn)確定，加減點(diǎn)幅度保持不變。
港股的映射
在一系列重磅利好政策的刺激下，資金跑步入場(chǎng)。自9月24日以來(lái)，A股及港股市場(chǎng)全線大漲。
過(guò)去5個(gè)交易日（9月24日至9月30日），A股主要寬基指數(shù)和風(fēng)格指數(shù)累計(jì)漲幅均在25%左右，速度之快，歷史罕見(jiàn)。
國(guó)慶長(zhǎng)假，A股休市，港股市場(chǎng)繼續(xù)反攻。10月2日至7日，恒生指數(shù)累計(jì)上漲9.3%，已站上23000點(diǎn)，創(chuàng)2022年2月以來(lái)新高；恒生科技指數(shù)累計(jì)上漲13.4%，恒生中國(guó)企業(yè)指數(shù)累計(jì)漲10.9%。這波凌厲的漲幅使得港股登頂全球年內(nèi)漲幅榜第一。
其中，券商股、芯片股是港股行情的兩大主線。Wind數(shù)據(jù)顯示，港股市場(chǎng)上含A股的H股共有151只，近5日漲幅居前的多為中資券商股，部分半導(dǎo)體股、醫(yī)藥股同樣表現(xiàn)亮眼。
從近5日漲幅榜看，招商證券、弘業(yè)期貨的H股近5日累計(jì)漲幅均超200%，中州證券、申萬(wàn)宏源、中信建投證券、國(guó)聯(lián)證券、東方證券、上海復(fù)旦、復(fù)旦張江、光大證券H股近5日累計(jì)漲幅均超100%。
分析人士稱，隨著恒生滬深港通AH股溢價(jià)指數(shù)下跌，相對(duì)應(yīng)的A股將更具吸引力。
申萬(wàn)宏源表示，從港股和A股比價(jià)關(guān)系來(lái)看，港股上漲進(jìn)度已領(lǐng)先于A股。國(guó)慶假期港股上漲，固然存在“資金不休假”，做多力量集中于港股的影響。但港股強(qiáng)勢(shì)，至少證明了外資是樂(lè)觀的，做多力量仍在發(fā)力。節(jié)后A股可能集中上漲，修復(fù)比價(jià)關(guān)系。
與此同時(shí)，納斯達(dá)克中國(guó)金龍指數(shù)在國(guó)慶假期期間（10月1日至10月7日）累計(jì)漲幅達(dá)11.4%，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)期貨累計(jì)上漲達(dá)16.6%。
值得注意的是，今年10月份，A股將有120家上市公司面臨股份解禁，按9月30日收盤價(jià)計(jì)算，解禁市值總計(jì)為1075.77億元，處于歷史罕見(jiàn)低位。
分析人士認(rèn)為，通常解禁市值的減少意味著市場(chǎng)上可流通的股票數(shù)量短期內(nèi)不會(huì)大幅增加，這可能會(huì)減輕市場(chǎng)潛在的減持壓力。
外資巨頭宣布：上調(diào)
當(dāng)前，外資巨頭對(duì)中國(guó)股市的樂(lè)觀預(yù)期仍在持續(xù)升溫。
10月7日，花旗表示，中國(guó)今年的經(jīng)濟(jì)刺激措施可能會(huì)超出市場(chǎng)預(yù)期，因此將滬深300指數(shù)于明年6月末的目標(biāo)調(diào)升至4600點(diǎn)，較現(xiàn)水平有約14%潛在升幅，并設(shè)定明年底目標(biāo)在4900點(diǎn)。
同時(shí)，花旗將香港恒生指數(shù)、MSCI中國(guó)指數(shù)于明年6月末目標(biāo)調(diào)升至26000點(diǎn)、84點(diǎn)，較現(xiàn)水平有約13%及12%上升空間；明年底目標(biāo)分別在28000點(diǎn)及90點(diǎn)。
高盛在10月7日的最新研報(bào)中將港股調(diào)整為“超配”，并將戰(zhàn)略偏好由港股轉(zhuǎn)向A股，同時(shí)將保險(xiǎn)主題升級(jí)為“超配”。
高盛在10月5日的報(bào)告中將中國(guó)股市上調(diào)至“超配”，高盛認(rèn)為，中國(guó)股市仍有進(jìn)一步的上漲潛力，將MSCI中國(guó)的目標(biāo)價(jià)從66點(diǎn)提高到84點(diǎn)，將滬深300指數(shù)的目標(biāo)價(jià)從4000點(diǎn)提高到4600點(diǎn)。
高盛最新發(fā)布的周度資金流跟蹤報(bào)告顯示，全球?qū)_基金中國(guó)股票凈頭寸發(fā)生顯著變化。9月高盛主經(jīng)紀(jì)商（GS Prime Services）平臺(tái)上中國(guó)股票（包括離岸和在岸股票）錄得了有記錄以來(lái)的最大單月凈買入，主要由H股貢獻(xiàn)，其次是A股，最后是美國(guó)存托憑證（ADR)。
目前全球?qū)_基金中國(guó)股票在組合中的占比仍顯著低于2020年年中的階段性高點(diǎn)，也低于2023年初疫情放開(kāi)后達(dá)到的階段性高點(diǎn)。意味著，后市外資配置中國(guó)股票的潛在空間仍較大。
摩根士丹利認(rèn)為，如果散戶投資者情緒保持高漲，中國(guó)股市還有進(jìn)一步上漲的空間。
近日，摩根士丹利的Chiyao Huang分析師團(tuán)隊(duì)發(fā)布研報(bào)指出，當(dāng)前A股市場(chǎng)的交易量和交易速度已超過(guò)2020年—2021年的水平。他們觀察到，新散戶投資者是股市上漲的主要?jiǎng)恿?，新投資者開(kāi)設(shè)賬戶的數(shù)量顯著增加，表明散戶的參與度正在上升。
分析師們估計(jì)，如果散戶繼續(xù)保持樂(lè)觀情緒，中國(guó)家庭金融資產(chǎn)中將有高達(dá)2萬(wàn)億—3萬(wàn)億元重新配置到股票市場(chǎng)，券商股有望從中受益。此外，目前相對(duì)較低的保證金融資余額也顯示出未來(lái)有增長(zhǎng)的空間。
