新賽道！AI，突然“引爆”！
AI，爆點(diǎn)不斷！
人工智能再度迎來(lái)利好，劈出新賽道。近期，AI拍拍鏡發(fā)布，這也是國(guó)內(nèi)首款量產(chǎn)AI拍攝眼鏡。該眼鏡售價(jià)1499元，首批5萬(wàn)臺(tái)共創(chuàng)版僅999元，瞬間引爆市場(chǎng)。
近期，不少相關(guān)上市公司亦接受密集調(diào)研，并在投資者互動(dòng)平臺(tái)發(fā)布相關(guān)信息。
中信證券表示，這算是國(guó)內(nèi)第一款正式開(kāi)售的AI眼鏡，首發(fā)共創(chuàng)版999元50000臺(tái)已售罄，成為Rayban Meta后全球第二爆款，拉開(kāi)AI眼鏡滲透?jìng)鹘y(tǒng)眼鏡趨勢(shì)，超出市場(chǎng)預(yù)期。隨著端側(cè)AI尤其是AI眼鏡滲透率的提升，系統(tǒng)級(jí)芯片（SOC）、存儲(chǔ)（存算一體）、電池（固態(tài)）、鏡片（輕），重要性和價(jià)值量會(huì)越來(lái)越高，帶動(dòng)其價(jià)值量及上游產(chǎn)業(yè)鏈。
與此同時(shí)，算力亦被市場(chǎng)再度關(guān)注。那么，這個(gè)題材能否持續(xù)？
AI爆點(diǎn)
全球智能硬件行業(yè)先鋒品牌閃極近日發(fā)布了一款A(yù)I拍拍鏡，這也是國(guó)內(nèi)首款量產(chǎn)AI拍攝眼鏡。該眼鏡售價(jià)1499元，首批5萬(wàn)臺(tái)共創(chuàng)版僅999元。官方表示，這是小米也無(wú)法做到的售價(jià)。而且300天打卡200天（不需要連續(xù)打卡）返全款。閃極AI拍拍鏡業(yè)內(nèi)首次搭載索尼1600萬(wàn)像素、123度超廣角裝置攝像頭模組，其搭載紫光展銳旗艦級(jí)低功耗ARM平臺(tái)，配備6500mAh增程環(huán)，并支持HI-FI級(jí)耳邊音箱。電池450mAh，支持拍照、錄音、翻譯、AI記憶、AI云盤(pán)、AI閃記等功能，云端AI中心支持?jǐn)?shù)十家大模型接入。
這一消息瞬間點(diǎn)爆了市場(chǎng)。據(jù)中信證券的點(diǎn)評(píng)，999元價(jià)格+不錯(cuò)外形+不錯(cuò)產(chǎn)品力，認(rèn)為超預(yù)期，但在體驗(yàn)過(guò)程中發(fā)現(xiàn)，類似第一代工程機(jī)版本，有不少的軟件、算法、交互等需要優(yōu)化；另外，這一款算是國(guó)內(nèi)第一款正式開(kāi)售的AI眼鏡，首發(fā)共創(chuàng)版999元50000臺(tái)已售罄，成為Rayban Meta后全球第二爆款，拉開(kāi)AI眼鏡滲透?jìng)鹘y(tǒng)眼鏡趨勢(shì)。
當(dāng)前產(chǎn)業(yè)和資本對(duì)端側(cè)AI都相當(dāng)看好，尤其需要關(guān)注國(guó)內(nèi)外巨頭進(jìn)展，諸如OpenAI、蘋(píng)果、meta以及字節(jié)、華為、小米等事件性推動(dòng)帶來(lái)的產(chǎn)業(yè)加速。隨著端側(cè)AI尤其是AI眼鏡滲透率的提升，SOC（包括nor）、存儲(chǔ)（存算一體）、電池（固態(tài)）、鏡片（輕），重要性和價(jià)值量會(huì)越來(lái)越高，帶動(dòng)其價(jià)值量及上游產(chǎn)業(yè)鏈，尤其關(guān)注SOC產(chǎn)業(yè)鏈及其上游內(nèi)核。
中信證券表示，在2025年4月份之前依舊看板塊屬于主題投資階段，明年4月份后看產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)逐漸形成從而升級(jí)為主線行情，這一輪主題行情將持續(xù)跟隨下游產(chǎn)品發(fā)布而發(fā)酵，而明年2至3月或是產(chǎn)品發(fā)布空窗期。
華創(chuàng)證券曾發(fā)布研報(bào)稱，智能眼鏡具備較強(qiáng)的便攜性和用戶基礎(chǔ)；能夠充分感知用戶的“視覺(jué)”和“聽(tīng)覺(jué)”，具備較強(qiáng)交互性；此外智能眼鏡與高端眼鏡品牌的合作也賦予其額外的社交屬性的性價(jià)比體驗(yàn)，有望成為下一代AI最佳落地終端之一。東吳證券也表示，隨著多模態(tài)AI的快速發(fā)展，在AI賦能下的AR眼鏡不僅能極大地提升交互能力，使其更加智能和人性化，還能拓展AR眼鏡的應(yīng)用場(chǎng)景。從產(chǎn)業(yè)巨頭布局來(lái)看，在XR領(lǐng)域市占率第一的Meta也在AI+AR領(lǐng)域積極布局。Ray-Ban Meta的成功證明了智能眼鏡類產(chǎn)品成為AI終端落地場(chǎng)景的可行性，未來(lái)隨著產(chǎn)業(yè)巨頭加速布局與供應(yīng)鏈降本增效的推進(jìn)，AI+AR眼鏡有望快速發(fā)展。
算力的需求越來(lái)越大
AI的發(fā)展離不開(kāi)算力。近期，市場(chǎng)對(duì)于算力的關(guān)注度亦再度提升。
12月18日，字節(jié)跳動(dòng)舉辦火山引擎舉辦冬季 FORCE 原動(dòng)力大會(huì)，公布多項(xiàng)重要突破：1）豆包大模型日均token量在7個(gè)月內(nèi)增長(zhǎng)33倍達(dá)4萬(wàn)億；2）字節(jié)多模態(tài)大模型能力快速突破，主力通用模型綜合能力提升 32%，可與海外先進(jìn)大模型（如GPT-4o）同臺(tái)競(jìng)技；3）發(fā)布面向B端及專業(yè)開(kāi)發(fā)者的AI應(yīng)用平臺(tái)“扣子”1.5版本，并展示多類終端應(yīng)用。
華泰證券認(rèn)為，字節(jié)前瞻算力投資有望于2025年步入收獲期，以字節(jié)為首的互聯(lián)網(wǎng)廠商有望開(kāi)啟新一輪的算力投資。建議關(guān)注國(guó)產(chǎn)算力鏈（AIDC、光模塊、智能模組、交換機(jī)、銅連接、液冷等）。
國(guó)泰君安則表示，12月16日至20日熱點(diǎn)主題日均成交額平均6.16億元邊際回落，日均換手率同步回落至4.21%。AI應(yīng)用主題先抑后揚(yáng)且擴(kuò)散至算力環(huán)節(jié)，上期活躍的內(nèi)需消費(fèi)新主題整體回調(diào)。數(shù)據(jù)和場(chǎng)景優(yōu)勢(shì)下國(guó)內(nèi)大模型加速迭代，尤其是視覺(jué)模型的突破催化交互體驗(yàn)躍升，企業(yè)端應(yīng)用的提質(zhì)增效擴(kuò)量效應(yīng)不斷驗(yàn)證，具備自下而上的需求驅(qū)動(dòng)力，應(yīng)用端需求爆發(fā)愈發(fā)凸顯算力端國(guó)產(chǎn)化水平仍低的掣肘，應(yīng)用與算力螺旋式迭代不斷催生新的主題機(jī)會(huì)。受益大模型能力提升和企業(yè)級(jí)應(yīng)用場(chǎng)景拓展的廣告營(yíng)銷/教育培訓(xùn)/影視制作值得關(guān)注；終端智能硬件有望加速突破，看好AI眼鏡/AI玩具/AI耳機(jī)等終端產(chǎn)品。
